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外力打破负向循环(短线)

2022-03-16 人已围观

外力打破负向循环(短线) 昨天说到,当前市场的变量和不可控因素太多,之前积累的很多抄底经验可能会失效,今天的市场就是这样的情况。 昨晚欧美股市反弹,中概股也开始有反弹

外力打破负向循环(短线)

昨天说到,当前市场的变量和不可控因素太多,之前积累的很多抄底经验可能会失效,今天的市场就是这样的情况。

昨晚欧美股市反弹,中概股也开始有反弹动作,同时对应到A股上,北向资金早盘也基本上停下了大规模流出的步伐。但A股高开之后,依旧是惯性向下,延续着昨天资金溃败式的下跌。其中的原因昨天也说了,抛开经济预期等宏观因素不谈,资金面上的踩踏就是一个非常棘手的难题,公募的赎回、私募的清盘、雪球衍生品的集中敲入、融资盘的爆仓等等,都是摆在市场面前的坑。而且经过前段时间的下跌,这些问题已经形成了负循环。

在这样的局面下,以之前的抄底经验,不太可能贸然出手。虽然大家对于监管层发声稳定市场有一定预期,但谁也无法准确预测具体的时间点(监管层本身除外)。单单从交易的角度,或者从预判的角度来说,在今天上午十一点之后,那个事后看是指数最低点的位置,很难做出买入决策。

今天11点19分指数突然开始异动拉升,影响盘面的核心因素,是在坊间开始流传的一些利好传言,传刘鹤下午要出来讲话。大家都知道信息是有圈层的,最有信息优势的那部分资金上午也就是上午拉升的主要力量,到了中午休市阶段,稍微有一些渠道的基本上都有所耳闻了,我在下午开盘前也是把这则信息发在了讨论区。

到了下午13点10分,官媒发布了刘鹤总理主持的金融委会议中的重点内容:再次定调稳增长;回答近期市场关切的细节问题;强调政策积极化和问责制。受此影响,港A股进一步走高,涨势一直维持到了收盘,沪深两市放量大涨,恒生科技指数大涨22%。

这种情况就是属于通过外部力量,强行改变了股市原本的趋势,打破了原有的负向循环,称得上是力挽狂澜。与之相配套的,还有收盘后,证监会、央行、外汇局、银保监会等多部门的联合发声,从过去的经验来看,可以把今天看做是这一轮下跌以来的政策底,一定程度上可以类比18年10月19日刘鹤总理的发声对于市场的促进作用。

回顾2018年10月19日,在刘鹤主席针对民营经济发声后,股市反弹速度最快的时间窗口其实只有发声当天和发声次日一共两天的时间。维持了一个月左右的震荡之后,市场再度向下寻底,直到19-1-04央行连续降准共计1个百分点,同时贸易战有所改善,社融增速回升,有实际意义上的放水,才形成了最终的底部,并且造就了19年初的大涨。指数最终的节奏上,和社融增速高度吻合。 历史不会简单重复,当前的宏观环境和指数环境都跟18年有些不一样。18年去杠杆,市场缺流动性,所以降准之后,社融很快就有了起色。而目前市场经过了降息、降息,社融并没有多大起色,前几天因为疫情管控升级和二月社融不及预期,市场还一度开始交易衰退预期,而且疫情管控升级对经济的影响仍在继续。另外指数走势上,18年10月时,指数已经经历了长达三个季度的漫长阴跌,上证指数波段跌幅高达30%,且技术指标上形成了大级别的底背离。而昨天的市场正处于刚开始加速的主跌段,技术指标和筹码结构都还需要时间去修复,不能简单的类比。

回到盘面的交易角度,面对这样的外力影响催生的反弹,预判不了,只能做跟随。因为这里最核心的其实是指数的反弹,所以思路上也是围绕着指数反弹来做。首先是指数本身,ETF、股指期货、期权各凭本事发挥,我个人看来,最核心的,也是最没有传导损耗的就是指数本身,弹性最好的当然就是股指期货和指股指期权。另外还有跟指数强相关的券商。其次是有逻辑、有弹性的权重板块,恰好今天中午还同步在传工信部开会讨论锂盐价格事项,直接受益的就是宁德、亿纬等电池厂,又恰好是指数权重。后续还是先把指数当做是政策底之后的反弹,中期趋势仍未扭转,还需要去寻找市场底,大概率还有反复,仍需注意交易节奏。 

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